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透视科创板首批25家公司“十宗最”

第一财经 2019-07-21 19:55:05

科创板首批25家公司,哪家最稀缺,哪家最具“黑马相”?

7月22日,科创板鸣锣开市,首批25家企业集中亮相资本市场。第一财经记者从流通市值、认购倍数、网上中签情况、市盈率情况、发行情况、资金冻结情况、流动性、承销保荐、募集净额、营收增速等十个方面统计了十宗“最”,以期全方面解读和透视。

综合统计来看,88%的发行人估值超过同行业,网下认购超过400倍的有3家,最高约430倍;网上中签率最低的是安集科技(688019.SH),也就是最“珍稀”新股。2018年的营收增速情况方面,睿创微纳(688002.SH)的营业收入同比增速最快,为147%;另外,其中华兴源创(688001.SH)和福光股份(688010.SH)的营业收入则出现了负增长,增速分别为-27%和-5%。

细数首批科创板之“最”

Wind资讯统计显示,网上发行认购倍数最高的是安集科技(688019.SH),认购倍数达到2153.53倍;认购倍数最低的是中国通号(688009.SH),认购倍数只有443.69倍,也是唯一一家认购倍数小于1000倍的,其次为1632倍的澜起科技。

对应的,网上申购中签率最低为安集科技,网上中签率为0.0464%;中签率最高的中国通号则达到0.2254%,亦是唯一一家网上申购中签率超过0.1%的发行人。

在网下配售中,中国通号的网下认购倍数同样最低,只有143.13倍,其余发行人的认购倍数均超过了250倍。超过400倍认购的公司有3家,分别是铂力特(688333.SH)、安集科技和西部超导(688122.SH),其中西部超导网下认购倍数达到429.63倍,是首批25家上市企业中网下申购倍数最高的发行人。

从发行估值方面来看,发行人最新摊薄后的市盈率水平高过行业的PE(披露值)的有22家,只有3家估值水平低于同行业PE。

具体来看,中微公司(688012.SH)发行市盈率最高达到170.75倍,同行业上市企业PE(披露值)平均值为32.87倍,这也让市场在猜测其上市后的股价表现,堪称“最具悬念”;睿创微纳发行市盈率79.09倍,同行业上市企业PE(披露值)平均值为30.58倍;发行市盈率最低的亦为中国通号,其发行市盈率是18.8倍,同行业PE(披露值)则为37.96倍,是后者的一半。

新股发行数量来看,发行规模最大的是中国通号,为18亿股,其中网上3.78亿,网下14.22亿,网上发行占比21%。发行数量最少的是安集科技,新股发行量为1327.71万股,网上487.7万股,网下840.01万股。

从新股网上发行占比情况来看,中国通号、澜起科技、光峰科技、睿创微纳、中微公司、天宜上佳、西部超导、杭可科技、华兴源创、铂力特这10家低于30%,其余均超过了30%,最高的是南微医学,新股网上发行占比38.5%。

另外,承销与保荐费用方面,中国通号最高为1.49亿元,南微医学为1.41亿元排在第二,另有四家发行人承销和保荐费用超过1亿元;承销和保荐费用最低的是澜起科技为3559.84万元,4000万元以下的有2家,另一家为安集科技。中国通号的主承销商是中金和高盛高华,澜起科技的主承销商是中金和中信,中国通号也凭借近1.5亿的承销费登顶“最花钱”承销。

从保荐机构来看,这25家科创板上市公司中,有7家由中信建投担任主承销,其中有5家是中信建投独家担任保荐机构,有1家是中信建证券担任联席保荐机构;华泰保荐4家排名第二;中信保荐3家排名第三。前三家券商总计保荐首批科创板企业12家,占比48%。

中信建投提供的数据也显示,融资金额方面,25家公司总共拟募集资金309.7亿元,其中中国通号拟募集资金远多于其他公司,金额为105亿元,占总拟募集资金额的33.9%。澜起科技、容百科技分别排在第二、三位,拟募集金额为23亿元和16亿元。拟募集资金集中于5亿-10亿元区间的公司最多,有14家,占比56%。

流动性不足风险

第一财经统计梳理后发现,这25家发行人或多或少均存在发行后上市初期,企业流通股占总股本比例偏低的情况。市场分析人士提醒,未来随着股份的解禁,流通股比例的变化将影响市场偏好,也对企业具体估值及股价表现构成直接影响。

无限售流通股占总股份比例最少的是澜起科技,统计显示,澜起科技此次发行后公司总股本为112981.3889万股,其中上市初期无限售条件的流通股数量为74384836 股,占本次发行后总股本的比例为6.58%。

另外,无限售条件流通股数量占本次发行后总股本的比例低于10%的还有中微公司、天宜上佳、容百科技、杭可科技、华兴源创、虹软科技以及西部超导。

又比如西部超导中,本次发行前股东的股份锁定期为36个月或12个月,战略投资者获配股份锁定期为24个月,部分网下限售股锁定期为6个月,本次上市的无限售流通股3970万股,占发行后总股本的比例为8.9972%。

另外,睿创微纳本次发行后公司总股本为4.45亿股,其中无限售条件流通股票数量为51568507股,占总股数的比例也只有11.59%。

中国通号发行18亿股,其中无限售条件A股流通股数量为11.8亿股,占本次发行股票数量的65.8%,占发行后总股本的11.18%。

“其实最大的就是流动性风险,如果开市交易后,行情较好,基本流动性也不会存在问题。如果行情不好,则更需要注意仓位管理,避免后期交易量缩小后的有价无量。”21日,上海某私募总经理与第一财经记者交流时也表示。

此外,睿创微纳的营业收入同比增速最快,为147%,其中华兴源创和福光股份的营业收入出现了负增长,增速分别为-27%和-5%。

除了睿创微纳,嘉元科技2018年的营收增速也超过100%,容百科技、光峰科技、中微公司、天准科技、乐鑫科技以及瀚川智能的营收增速均超过50%。

责编:黄向东

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